截至2026年1月，意甲共有10支美資控股的俱樂部，最具代表的就是橡樹資本持有的國際米蘭和紅鳥資本持有的AC米蘭，弗里德金掌控的羅馬及帕柳卡控股55%的亞特蘭大等強隊也在列，另有熱那亞、帕爾馬、維羅納等小俱樂部。小球隊的生存方式都大差不差，就是不斷引進年輕球員，通過加工培養(yǎng)后出售賺取差價，與此同時拼盡全力留在頂級聯(lián)賽，除此之外沒有其他太多掙錢的路子，所以也沒有太多可以說的，今天我們來看一下意甲幾支由美資控股的強隊轉(zhuǎn)會窗是怎么操作的。

其實這就要橡樹資本來到國米那時候開始說起了！嚴(yán)格來說，橡樹資本并不是主動選擇收購的國米，而是因為張康陽無法償債而被動接手了藍黑軍團。而且，橡樹資本作為一家專攻復(fù)雜資產(chǎn)處置的基金機構(gòu)，并不是以傳統(tǒng)意義上的“球隊老板”身份運營國米。在此背景下，國米無法獲得資方的注資以支持轉(zhuǎn)會市場運作，只能依靠自身創(chuàng)造價值來推動球隊良性運作。對橡樹資本來說，國米從來不是“自己的球隊”，而是一筆需要在3-5年內(nèi)高價拋售的金融產(chǎn)品。

橡樹的所有決策都圍繞“如何讓國米的財務(wù)報表更好看、資產(chǎn)估值更高”，而非“如何幫球隊拿意甲冠軍、沖歐冠四強”。所以它寧愿壓縮轉(zhuǎn)會預(yù)算、嚴(yán)控薪資總額，也要保住投資評級、實現(xiàn)連續(xù)盈利——這些亮眼的數(shù)據(jù)都是抬高出售價格的關(guān)鍵籌碼。至于球迷們期待的“砸錢補強”，在橡樹的思維里屬于“非必要支出”，能省則省。

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